Benjamin Graham, cha đẻ của đầu tư giá trị, có một câu nói nổi tiếng: trong ngắn hạn, thị trường giống như một cỗ máy bỏ phiếu, và về lâu dài, thị trường giống như một cỗ máy cân. Đây là một bản tóm tắt tốt về tình hình của công ty mẹ Shopee, tập đoàn Sea Donghai. Giá cổ phiếu của tập đoàn Donghai đã tăng trở lại từ mức thấp của trận dịch mà Jedi phải trải qua lên mức cao nhất mọi thời đại, với mức tăng hơn 800 phần trăm, và sau đó giảm hơn 70 phần trăm so với mức cao nhất mọi thời đại. Trước mắt, sự thay đổi theo kiểu “tàu lượn siêu tốc” của giá cổ phiếu vẫn chưa đủ làm lung lay tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, về lâu dài có thể khiến các nhà đầu tư hoang mang và bán tháo cổ phiếu của Donghai group.
Một số phân tích tình hình hiện tại của Donghai group:
1. Garena sẽ tiếp tục là người dẫn đầu thị trường game và là nhà kiếm tiền của tập đoàn Donghai. Các trò chơi át chủ bài, trò chơi miễn phí và nhiều trò chơi do Garena đại diện sẽ tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định.
2. Shopee thuộc tập đoàn Donghai đang thống trị thị trường thương mại điện tử Đông Nam Á. Với việc tiếp tục cải thiện tỷ lệ thâm nhập của Shopee tại Đông Nam Á, có thể mong đợi trong tương lai.
3. Chiến lược mở rộng thị trường của Donghai Group cho thấy một logic mạnh mẽ, tập trung vào Mỹ Latinh, một thị trường mới nổi với mức độ thâm nhập chưa đủ và tăng trưởng nhanh. Đồng thời, nhóm Donghai kiểm tra nước ở một số khu vực của châu Âu.
4. Seamonkey, mảng kinh doanh công nghệ tài chính của tập đoàn Donghai, sẽ mang lại nhiều lĩnh vực tăng trưởng cao và các chức năng thanh toán kỹ thuật số mạnh mẽ.
Shopee đã đưa ra hai thông báo trong vòng chưa đầy một tháng, thông báo rằng họ sẽ rút khỏi thị trường Ấn Độ và Pháp. Cả Ấn Độ và Pháp đều là những thị trường nổi tiếng không thiếu sức mạnh của người tiêu dùng, nhưng các cửa hàng không thể tìm được vị thế riêng của mình ở đó. Khả năng bản địa hóa và khả năng nghiên cứu thị trường sớm của Shopee là một vấn đề đáng nghi ngờ. Công ty mẹ Donghai group cũng bị ảnh hưởng, một số nhà đầu tư giảm cổ phần. Shopee chỉ ra rằng môi trường thị trường không thân thiện là một trong những nguyên nhân dẫn đến việc tạm ngừng kinh doanh. Chính phủ Ấn Độ đã áp dụng một chính sách hạn chế hơn đối với vốn nước ngoài, và lệnh cấm bắn tự do ở Ấn Độ là một trong những kết quả.
Ngoài ra, do khối lượng nội bộ của thị trường thương mại điện tử mục tiêu, các nền tảng thương mại điện tử định cư ở Ấn Độ trong những năm đầu chiếm vị trí thuận lợi, do đó đã phân chia hầu hết thị phần, và nền tảng mới thiếu tính cạnh tranh; Ngoài ra, tại Pháp, chi phí mua khách hàng cao nằm ngoài khả năng của Donghai Group, ngay cả khi tập đoàn này không thiếu các ngân hàng đầu tư rót vốn. Đây là môi trường chung cho việc Shopee hủy niêm yết.
Cũng có những tiếng nói ủng hộ. Chính xác là để giảm thiểu chi phí thử nghiệm và sai sót mà cửa hàng sẽ nhanh chóng rút khỏi thị trường với hiệu suất kém. Điều này thể hiện thái độ thận trọng của nhà đầu tư đối với nguồn vốn và mạnh dạn, quyết đoán trong các quyết định quản lý. Shopee, công ty đã rút khỏi Pháp và Ấn Độ, có thể phân bổ lại nguồn lực và thời gian cho các thị trường khác, đây là một điều may mắn. Dự kiến, tập đoàn Donghai sẽ không gia nhập bất kỳ thị trường mới nào trong năm nay hoặc trong ngắn hạn, và sẽ tập trung vào các thị trường Đông Nam Á, Đài Loan, Trung Quốc và Mỹ Latinh do Brazil thống trị.
Hoạt động của Shopee tại Mỹ Latinh
Như thể hiện trong hình bên dưới, cửa hàng đã hoạt động tốt hơn tất cả các công ty khác kể từ tháng 3 năm 2021 về số lượng người dùng hoạt động hàng tháng. Giới quan sát thị trường cho rằng, đây là đóng góp của Shopee trong việc chơi game trải nghiệm thương mại điện tử.
(nguồn: tháp cảm biến, xu hướng thay đổi của người dùng hoạt động hàng tháng trên các nền tảng thương mại điện tử khác nhau ở Brazil; đơn vị: triệu)
Có thể thấy trong hình bên dưới, dữ liệu về sức nóng của Shopee tại Colombia là đáng kể.
(nguồn dữ liệu: xu hướng phổ biến của các nền tảng Google Xu hướng, cửa hàng, express và sheen ở Colombia)
Shopee đang trong giai đoạn tương đối sớm ở Chile. Nó đã hoạt động chưa được một năm, và mức tăng khá tốt.
(nguồn dữ liệu: xu hướng phổ biến của các nền tảng Google Xu hướng, cửa hàng, express và sheen ở Chile)
Chiến lược của Shopee tại Brazil dường như đang làm lại phương thức chơi Đông Nam Á của mình. Đầu tiên, đó là gặt hái được cảm tình của người dân và chiếm lĩnh thị phần tại địa phương. Nó đã trở thành một công ty dẫn đầu thị trường nhờ thứ tự của mức độ và quy mô. Giai đoạn đầu thì đốt tiền, kiếm khách, chi phí hậu cần càng thêm trầm trọng sau khi giao thông đi lên không giải quyết được nên lợi nhuận xa vời. Shopee đẩy Canada khỏi ngôi vương Đông Nam Á, lợi nhuận thu về cũng bị chỉ trích, nhưng trang Shopee của Brazil đã đưa ra ý tưởng mới.
Gần đây, cửa hàng trực tiếp đã được ra mắt trên trang web của Brazil, tức là giao hàng trực tiếp. Giao hàng tận nơi (mua sắm) không còn quá mới mẻ với người tiêu dùng trong nước, nhưng gần đây nó mới hình thành một trào lưu giữa các quốc gia. Shopee là tổ tiên của giao hàng trực tiếp ở Mỹ Latinh. Hiện tại, đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ là tạp chí Luiza, tạp chí có thể giảm giá độc quyền trong phòng trực tiếp. Shopee thực hiện các hoạt động cụ thể bao gồm phát hành phiếu giảm giá độc quyền trong quá trình phát sóng trực tiếp hoặc mời các ngôi sao và những người có ảnh hưởng để thúc đẩy lưu lượng truy cập trong phòng phát sóng trực tiếp.
Chức năng trực tiếp Shopee ở Brazil có thể thêm một khía cạnh mới cho nền tảng Shopee và bổ sung trải nghiệm mua sắm thương mại điện tử hiện tại. Nó cũng có thể giúp các cửa hàng thu hút người tiêu dùng trực tiếp hơn thông qua phát sóng trực tiếp. Người dẫn chương trình có thể trả lời tất cả các câu hỏi về nhận xét, điều này có thể mang lại cho người tiêu dùng sự tử tế và chú ý cũng như tăng mức độ hạnh phúc khi mua sắm trực tuyến.
Hoạt động quy mô lớn để đạt được lợi nhuận
Sự gia tăng chi phí lao động và nhiên liệu do lạm phát gây ra đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của chi phí hậu cần liên quan đến sự sống và cái chết của các nền tảng thương mại điện tử. Tuy nhiên, do đặc thù của mô hình kinh doanh nên shop ít bị ảnh hưởng bởi lạm phát hơn so với các sản phẩm cạnh tranh. Shopee thiên về nhu cầu mua hàng của đại chúng và không mù quáng theo đuổi lợi nhuận cao do đơn giá hành khách cao. So với đối thủ truyền kiếp của tập đoàn Donghai ở Đông Nam Á và Canada dưới thời Ali, các cửa hàng có thể có lợi thế tự nhiên.
Có những thách thức từ lạm phát và áp lực từ môi trường cạnh tranh. Shopee, với "Đông Nam Á cộng với Đài Loan, Trung Quốc" là thị trường cốt lõi, vẫn được kỳ vọng sẽ đạt được cán cân thanh toán vào năm 2022. Theo một tài liệu do cơ quan dữ liệu ban hành, cửa hàng đã có thể giữ được một đơn hàng với ít hơn chi phí trong khi duy trì thị phần. Thị phần là một chỉ số quan trọng để đo lường hiệu suất của nền tảng trong thị trường thương mại điện tử. Hiện tại, lượng giao dịch của các cửa hàng ở Tỉnh Đài Loan và Đông Nam Á cao gấp 5-6 lần và 2-3 lần so với các sản phẩm cạnh tranh tương ứng. Có thể thấy ở phần sau, ngay cả khi lượng giao dịch của mỗi người tiêu dùng giảm đi, số lượng người dùng trực tiếp hàng tháng ở hai khu vực vẫn tiếp tục tăng lên.
(nguồn: thay đổi xu hướng hoạt động hàng tháng của tháp cảm biến và cửa hàng ở Đài Loan và Đông Nam Á; đơn vị: triệu)
Mặc dù cửa hàng có hoạt động tốt ở Đông Nam Á, nhưng vẫn có những rủi ro hoạt động ở những thị trường mới này, đặc biệt là khi đã có những nền tảng thương mại điện tử lớn tại thị trường nội địa. Tuy nhiên, cho đến nay, cửa hàng đã thể hiện khả năng điều hành và quản lý quỹ mạnh mẽ, đồng thời sẽ chỉ đầu tư vốn vào các thị trường mà họ coi là cốt lõi, chẳng hạn như Châu Mỹ Latinh và Châu Âu. Nếu Donghai Group có thể thiết lập tốt hệ sinh thái trò chơi, thương mại điện tử và công nghệ tài chính của mình, thì hiệu ứng bánh đà có thể chứng tỏ là một lợi thế cạnh tranh.
Seamonkey sẽ tiếp tục nỗ lực trong các lĩnh vực thanh toán phi phi mã, chẳng hạn như tăng cường đầu tư vào tín dụng, bảo hiểm và quản lý tài sản. Hiện tại, tiền đường biển đã có chỗ đứng vững chắc ở Indonesia, và hành động mới vào năm 2022 sẽ là vào Philippines; Trang Shopee Malaysia gần đây đã nhận được bốn giấy phép liên kết địa phương và ngân hàng kỹ thuật số, điều này đã mang lại cơ hội mới cho việc bản địa hóa SeaMonkey tại Malaysia. Ngoài ra, trang web của shop gần đây đã được các cơ quan thanh toán Brazil chấp thuận, mở đường cho SeaMonkey tại thị trường Mỹ Latinh.